BLOGG – KÖPARE BAKOM MOLNEN

Ta massor av fundamenta som rör börsen och lägg dem i en skål.

Blanda sedan ordentligt och häll innehållet i en tratt.

Skärmavbild 2016-07-10 kl. 21.31.54

och ut kommer…….   Olika index som jag för.

 

Min lilla ensaminvesterarhjärna är för liten att smälta alla makrosiffror som ständigt dyker upp i olika sammanhang.

Samma presenterade siffror kan för en del investerarhus mynna fram till ett köp, när andra investerarhus säger sälj.

Artiklar i olika media rörande börsen är för det mesta vinklade positivt/negativt.

Många tar bara till sig en sida av ett ställningstagande. Tror man på bear så läser man gärna andras artiklar/tweets/bloggar och känner sig ännu mer övertygad om bear respektive tvärtom när det gäller bull.

Jag försöker vara objektiv och låta historien/respektive nutidens signaler tala.

Normalt när jag fattar beslut brukar jag tänka efter, vad är positivt respektive negativt?

Skärmavbild 2016-07-10 kl. 21.45.20

Noterar det positiva i den positiva kolumnen, respektive negativa i den negativa kolumnen.

Därefter gör jag en analys och kommer fram till ett beslut.

När det gäller börsen är det oerhört svårt att använda sig av denna metod.

Marknadsförutsättningarna förändras ständigt.

Skärmavbild 2016-07-12 kl. 00.25.20

Januari 2004 kommer att för alltid att förändra mitt investerarliv.

Det var då jag for en månad till Thailand med 18 kg börslitteratur daterad 1998-2003 (marknadsbrev, börsmagasin, Dagens Industri etc)

Under en månads tid läste jag gamla börsnyheter med facit i hand.

Man pratar om frälsning, för min del var det en aha kick!

Jag kom fram till, läs på om företag och världsläget, men strunta i SLUTSATSERNA DE KOMMER FRAM TILL!

Vill man bli en duktig investerare måste man fatta EGNA beslut, och gå sin egen väg oberoende vad andra tror och är övertygade om.

Tids nog kommer tvivlarna att trampa upp stigen efter dig.

Våren 2015 visste jag med stor säkerhet att vi var i en slutfas av en uppgång, och juni 2015 fick jag så klara signaler att en beartrend var i antågande att jag klev ur allt aktierelaterat.

Problemet var bara att jag inte visste hur kraftig beartrenden skulle bli.

Efteråt kan jag inse att aktierna jag innehavde juni 2015 var väldigt bra och skulle stått stabilt emot beartrenden med några undantag (banker, SKF, Haldex).

Men, har man varit med om beartrender som givit bakslag om -50%, -70% och -60% vet man vilken nedkraft och kapitalförstöring börsen kan leverera.

 

På torsdagen före midsommar lade jag ut första bull tweeten på twitter.

Skärmavbild 2016-07-12 kl. 00.29.24

En midsommarpresent….. Ett första ljus i tunneln. Indexet XXP ger sin första köpsignal sedan beartrenden tog över sommaren 2015.

Vad är det då för hokus pokus jag sysslar med, trender och index?

En människa har känslor och humörsvängningar.

Finansmarknaderna har ständigt förändrade villkor och förutsättninger.

På stranden i Thailand förstod jag att måste gå min egna väg, disciplinerat oberoende vad andra tycker och skriver.

Vill man slå börsindex stort år efter år måste man vara en udda typ, men med träffsäkra prognoser och metoder.

Sitter på oerhört mycket statistik hur aktörerna betett sig på Stockholmsbörsen sedan 80-talet. Jag har använt den och vridit på olika parametrar för att skapa en plattform med frågan, hur står det egentligen till på börsen?

Förutsättningarna har förändrats stadigt under årens lopp, ta en titt på detta.

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 23.03.56Chartet är förvisso skapat 2015, men här kan man se två parametrar som spelar in på börsens värdering. Ränteläget och direktavkastningarna.

Det går inte att jämföra värderingarna på börsen genom årens lopp, de skiljer sig oerhört åt över tid.

Ta en titt hur vi har hanterat nyckeltalet P/E-tal under årens lopp.

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 23.07.59

Vad är egentligen ett rätt värderat P/E-tal? Finns inget svar på detta, det skiljer sig över tid och vilka parametrar som dominerar på marknaden.

Därför har jag skapat ett system med olika index som ska tala om för mig hur börsens aktörer agerar och allokerar vid olika tider på börsen.

Just nu vimlar det av pessimister därute. När jag nämner ordet bulltrend blir jag genast påhoppad och bombad med domedagsprofetior.

De ser detta chart på Stockholm och en hel del fundamentala faktorer som säger. BÖRSEN SKA NED!

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 23.15.14Det är mängder av hot mot börsen av alla de slag. Jag kan bara lugnt läsa vad de skriver och tänka “börsen är en handelsplats för oliktänkande”.

Jag ser detta chart jag också och konstaterar att topparna blir allt lägre. Men det är inte alls ett sådant här chart jag ställer mina prognoser på.

Jag mäter flödena på börsen i stället.

Vi kan börja med detta chart som mäter ett flöde.

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 22.42.23

Gav bra signaler om bear i juni 2015. Började redan i april ge signaler om bättre börs.

En glad midsommarpresent tweetade jag ut torsdagen (samma dag som Brexitröstningen)

Index XXP ger bull signaler för första gången sedan sommaren 2015.

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 22.38.52

 

XXP sade, gå ur börsen för första gången i juli 2015, och varnade en andra gång  början på augusti 2015.

Första krysset över en ring (köpsignal) gav den i och med torsdagen 23 juni.

Index XXP fortsätter att ge signaler om bull därefter.

Kika på detta index

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 22.25.09

Skvallrade om att gå ur juli 2015, och se vad som hänt de senaste veckorna.

Blå linje korsar den röda, dvs bull.

 

Vi kikar på ett momentum index över stockholmsbörsen.

Man ser de tre positiva vågorna upp från 2009 till 2015.

Den gröna linjen är 100 dagars glidande medeltal, den gröna 200 dagars glidande medeltal.

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 22.40.43

Just nu håller det gröna 100-dagars glidande medeltalet på att korsa det orangea 200-dagars glidande medeltalet. Detta är bull.

Vi kör en förstoring.

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 22.41.17

Ett index där jag samkör tio världsbörser ger bull signal

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 22.39.38

 

Här ett index som ännu inte givit någon bull signal, och det finns flera.

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 22.42.55

Så här ser det ut för närvarande. Och bull signalerna har kommit en efter en från mitten av juni.

Och återigen, så här ser chartet ut på Stockholm.

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 23.15.14Ganska ointressant för de flesta, inte för mig.

Om jag inte tror på mina metoder så kan jag lika bra lägga ned dem.

På samma disciplinerade sätt som jag klev ur börsen juni 2015 tar jag nu för första gången ett riktigt bull-bet.

Som vanligt håller jag mig till AKTIER och gärna i kvalitetsbolag. Nu handlar det om att fånga de aktierna som ständigt pockar om att gå bättre än index.

Ligger all-in sedan förra veckan i den kortsiktiga portföljen som ser ut så här fn.

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 23.45.59

Skärmavbild 2016-07-11 kl. 23.46.10

Hotet just nu är dock att stockholmsbörsen ånyo är överköpt.

Hot längre fram är säsongsmönstret som blir sämre efter den 20 juli.

Vi har rapporter som ska levereras den närmsta tiden, som lär få vissa aktier att ta ett steg rätt upp, andra ned.

Men jag vet samtidigt att 1/3-del av stockholmsbörsens uppgång i bulltrend sätts mellan maj-okt.

Något jag verkligen lagt märke till senaste månaderna är att råvaruaktierna trion Boliden/Lundin Mining/SSAB börjat stiga. Bra signaler om något. Att underleverantören Haldex vänt upp är en god signal om någon.

Skärmavbild 2016-07-12 kl. 17.05.33

Börsens bearmönster är alltid två vågor ned.

Många väntar nu på den slutliga kapitulationsfasen där raset skall komma.

Risken finns att de kommer att bli väldigt besvikna när den uteblir.

Första vågen ned brukar vara cirka 50% av den tiden beartrenden pågår. Återhämtningsfasen cirka 20% och den slutliga kapitulationsfasen cirka 30%.

Det är möjligt att det verkligen är så här som jag skrev i blogginlägget PARAMETRAR i april 2016.

Skärmavbild 2016-07-12 kl. 00.01.15

Det som verkligen talar emot begynnelsen av en ny bulltrend är att en beartrend brukar vara 25-35% av den tiden som en bulltrend byggts upp på.

Men vilken beartrend är egentligen normal?

Skärmavbild 2016-07-12 kl. 00.54.46

Beatrenden har kommit av sig. Här ett chart på hur en beartrend brukar arbeta.

Skärmavbild 2016-07-12 kl. 01.15.37

För min del har nu jakten på att hitta bra avkastning till låg risk börjat.

Jag ställer mig nu positiv till börsen tills motsatsen bevisas.

Björnen då?

Den åt jag upp på en estnisk herrgård igår kväll

Skärmavbild 2016-07-12 kl. 00.08.37

Hur björn smakar? Det smakar kött, mycket kraftigare än kött.

 

Nu blir det två veckor i….

Skärmavbild 2016-07-12 kl. 00.57.10

 

Lite börs, lite läsa, gott dricka, mkt grilla, trevliga utfärder, trevliga gäster som kommer och går på några dagar.

/KAVASTU

 

 

3 thoughts on “BLOGG – KÖPARE BAKOM MOLNEN

  1. Till att börja med – Tack för bra blogginlägg.

    Jag måste dock medge att jag var förvånad över påståendet.

    “Problemet var bara att jag inte visste hur kraftig beartrenden skulle bli.”

    Jag håller med om att det inte går att räkna fram ett exakt estimat för nedgången men magnituden på älendet går att gissa sig till.

    1. Freddie Mac, Fannie May, Lehmann brothers var så mycket pengar att jag fortfarande inte har någon relevant siffra. Dippen blev därefter. (Jag gick ut helt och hållet. Sålde allt och köpte en lägenhet till min dotter.)

    2. Grekland var så liten del av Euroekonomin att det var inget att oroa sig för, någon enstaka procent. (Jag sålde EUR kort mot SEK som hedge.)

    3. Det var egentligen väldigt lite pengar i turbulensen på våren 2015, mest mer eller mindre kloka pundits. (Jag fortsatte med samma grundinnehav, sålde banker och köpte småbolag – stockpicking.)

    4. Dot com turbulensen. (Jag sålde jag allt redan 1999. Det gick inte at se hur mycket pengar det world wide var fråga om. Mycket var det men jag vet inte än idag hur mycket.)

    5. 1987 hann jag inte med alls det var förbi innan jag vaknade.

    Summasummarum: Det går estimera bear-trendens djup genom att följa pengar, ju mer pengar desto större dip!

    Förresten: Gud ger till den som behöver!

    / P_Ko

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *